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????????《電鰻財經》 周江/文

????????2月21日，生益科技(600183.SH)發布《2019年度業績快報公告》，公司利潤總額為18.14億元。

????????《電鰻財經》注意到，相對于2019年前三季度，生益科技2019年全年凈利潤增速加快。5G通信市場迅速放量，讓公司子公司收入大漲，公司也因此被券商重點推薦。

????????2019年，生益科技營業總收入、歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤分別為132.41億元、14.03億元，同比增幅分別為10.52%、51.70%。同期，公司營業利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增幅，均超過45%。

????????2019年前三季度，生益科技歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤同比增長36.83%。這也意味著，2019年第四季度，公司扣非后凈利潤增速相對于前三季度，大幅增加。

????????優化覆銅板產品銷售結構、覆銅板各類產品的銷售數量比上年同期有不同程度的增加，讓生益科技主營業務盈利能力有所提升。同時，通過有效控制成本費用，不斷降低單位制造成本，使得公司主營業務盈利能力有所提升，而可轉換公司債券轉股，也讓公司相應減少利息支出。

????????《電鰻財經》進一步研究發現，5G通信市場迅速放量，生益科技下屬子公司生益電子股份有限公司(簡稱“生益電子”)及時抓住市場機會，促進技術提升、持續創新和產能優化，實現營業收入及盈利能力的大幅提升。

????????生益科技在2018年報表示，公司當期在新產品推廣和市場開拓方面取得了亮麗的成績，高速材料緊緊抓住服務器的認證實現銷量提升，高頻材料基于過去多年的積累以及5G的發展抓住機遇實現了認證和銷量的重大突破。

????????生益科技作為覆銅板行業龍頭，產能持 續擴張，市占率穩居全球前二。公司核心競爭力在于精細化管理能力和強大的技術研發實力，產品品類豐富度和盈利能力業內領先

????????興業證券研報指出，2020年，硬件的機會將從科技基建開始，主要就是 5G 基站和半導體晶圓廠，對于產業鏈拉動和提高社會生產率都有很強的意義。興業證券判斷5G基站和半導體晶圓廠都會大幅超預期，其中基站相關的PCB會非常受益，重點推生益科技。

????????《電鰻財經》注意到，早在2019年三季報發布后，生益科技凈利潤加速增長已有苗頭。

????????2019年前三季度，生益科技實現營收94.7億元，同比增加5.53%，歸屬于上市公司股東的凈利潤10.42億元，同比增加28.66%。公司2019年三季度單季度營收為34.97億元，同比增長10.44%，環比增加8%，繼二季度以后又創下公司單季度營收新高。同時公司各項財務指標表現良好，2019年三季度公司的毛利率和凈利率分別為28.45%、12.73%，其中三季度公司毛利率環比繼續攀升0.95個百分點，也創下最高紀錄;凈利潤率較二季度增加0.05個百分點，處于歷史中上游水平。

????????生益科技子公司生益電子主要產品是PCB，屬于覆銅板下游產業，客戶主要是華為、中興、三星和諾基亞等通信設備商。生益電子此前曾連續四年獲得華為供應商最高獎——“金牌核心供應商”，同時生益電子正在吉安投資建設新產能。

????????在國元證券看來，華為2019年5G基站供應量是60萬個，2020年可能會達到150萬個，對公司高頻覆銅板和PCB產品需求同比有望大幅增加。