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????????《電鰻快報(bào)》文/米萊

????????迎著芯片產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口，又同時(shí)站在科創(chuàng)板的風(fēng)口之上的安集微電子科技上海有限公司，于近日拿到了科創(chuàng)板的通行證。這家背靠“國(guó)家隊(duì)”又號(hào)稱打破國(guó)外壟斷，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的科技公司，一時(shí)間風(fēng)頭無(wú)兩。

核心技術(shù)產(chǎn)能利用率不到50%仍募資擴(kuò)產(chǎn)

????????安集微電子位于有“中國(guó)硅谷”之稱的上海浦東張江高科技園內(nèi)，這個(gè)園區(qū)內(nèi)還有另一家同在沖刺科創(chuàng)板的中微半導(dǎo)體，他們都是行業(yè)中的“硬核”企業(yè)。

????????《電鰻快報(bào)》了解到，安集微電子主營(yíng)關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)業(yè)包括不同系列的化學(xué)機(jī)械拋光機(jī)和光刻膠去除劑，主要應(yīng)用于集成電路制造和現(xiàn)金封裝領(lǐng)域。2016年—2018年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.97億元、2.32億元和2.48億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3709.85萬(wàn)元、3973.91萬(wàn)元和4496.24萬(wàn)元。

????????“打破國(guó)際壟斷”、“創(chuàng)新能力強(qiáng)”一直以來(lái)是公司的最為人知的標(biāo)簽。但其實(shí)在整個(gè)全球市場(chǎng)中化學(xué)劑拋光液的份額出現(xiàn)了下滑。根據(jù)公司招股書披露，目前化學(xué)機(jī)械拋光液已在130-28nm技術(shù)節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化銷售，主要應(yīng)用于國(guó)內(nèi)8英寸和12英寸主流晶圓生產(chǎn)線。化學(xué)劑拋光液在全球市場(chǎng)的占有率僅有2.5%，最2016年—2018年分別為2.42%、2.57%和2.44%，有下滑的趨勢(shì)。

????????而此次公司募集資金3.04億元，其中1.2億元用于CMP拋光液生產(chǎn)線的擴(kuò)建。根據(jù)公司的數(shù)據(jù)顯示，化學(xué)劑拋光液的產(chǎn)能利用率不足50%。銅及銅阻擋層系列拋光液產(chǎn)能利用率最高只有49.99%，鎢拋光液、硅拋光液等其他系列拋光液占營(yíng)業(yè)總收入的比重為16.46%，產(chǎn)能利用率僅34.65%。由此市場(chǎng)對(duì)于其是否有必要擴(kuò)建生產(chǎn)線產(chǎn)生爭(zhēng)議。《電鰻快報(bào)》就此問(wèn)題向公司發(fā)去采訪提綱，截止發(fā)稿并未收到回復(fù)。

行業(yè)需求持續(xù)增長(zhǎng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力

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也許很多人并不知道安集微電子主營(yíng)產(chǎn)品——化學(xué)劑拋光液和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是啥關(guān)系。從名字上就能看出來(lái)它和“芯”沒有太大關(guān)系。通俗一點(diǎn)說(shuō)，CMP拋光材料知識(shí)半導(dǎo)體材料行業(yè)制造材料晶圓材料的眾多原材料之一，它在整個(gè)晶圓制造材料市場(chǎng)中的規(guī)模比重僅占4%，而晶圓制造在整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈也只是屬于非常小的一個(gè)分支。可見化學(xué)劑拋光液在整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上也不過(guò)是很小的一塊。

????????據(jù)公開數(shù)據(jù)，拋光液全球市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)了6%，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體市場(chǎng)更是保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，但公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)卻出現(xiàn)了后勁不足。根據(jù)公司公布的拋光液銷售額來(lái)看，2016年到2018年國(guó)內(nèi)銷售額分別為17648.37萬(wàn)元、20834.64萬(wàn)元、20516.44萬(wàn)元，2018年不增反降;國(guó)際市場(chǎng)的銷售額為2656.97萬(wàn)美元、3085.79萬(wàn)美元、3100.38萬(wàn)美元，后勁不足。

????????對(duì)此公司的解釋為因?yàn)槎际抢た蛻簦詰?yīng)客戶的要求進(jìn)行了降價(jià)。然而降價(jià)歸降價(jià)，但在行業(yè)普片高增長(zhǎng)的時(shí)候，公司增速卻在下降，卻是抹不去的一層烏云。

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